eugene771 (eugene771) wrote,
eugene771
eugene771

Чайнамания

Оригинал взят у nikolino в Чайнамания

Пока весь мир упивается энтузиазмом, возбужденным бесплодным и беспомощным Саммитом ЕС, предлагаю читателю небольшую страшилку, дабы потрафить чувству реальности. Страшилка моя, впрочем, с хэппи-эндом, дабы не омрачать читающей публике и без того тягостную завязку трудовой недели.


В воскресном номере Barron's была опубликована передовая статья Джонатана Лэнга озаглавленная «Падающая звезда». Статья посвящена Китаю, вернее, тревожным симптомам замедления темпов роста китайской экономики. Такой синопсис, впрочем, - это еще мягко сказано. Если называть вещи своими именами, то Лэнг запустил в общественное информационное поле мощнейшую подрывную ракету, претендующую как минимум на изменение финансовых потоков, как максимум - на создание панических настроений в консервативно-провинциальных инвестиционных кругах, которые, собственно, и составляют активную читательскую аудиторию Barron's (есть еще аудитория пассивная, читающая из праздного любопытства).


О том, какое колоссальное влияние оказала публикация в Barron's на мировую бизнес-тусовку, можно судить по количеству ссылок на «Падающую звезду» и - главное! - число комментариев и раздумий по поводу, которые все как один сводятся к фразе: «Статья Лэнга - самый объективный и убедительный анализ реального положения, в котором пребывает китайская экономика!». И сопряженный вывод: «Пора гасить свет!»


Забегая вперед скажу, что «Падающая звезда» вызвала у меня полярную реакцию. И выводы мои полярные: Китай в полнейшем ажуре! Есть сложности, но они настолько смехотворные по сравнению с положением Европы или, скажем, США, что даже говорить не серьезно. И в этом отношении публикация в Barron's представляется мне неуклюжей попыткой переложить проблемы с больной головы на здоровую. Или - отвлечь внимание общественности от реальных собственных проблем. Вот уж где безысход, так безысход.


Однако - по порядку. Публикации Barron's, в принципе, платные и доступны по сильно недешевой подписке, однако волшебство Google рождает удивительные результаты. Посему всем читающим по-английски даю линк на «Падающую звезду». Остальным экономлю время и даю краткое изложение основных положений Джонотана Лэнга:


- После трех десятилетий роста ВВП, превышающего 10 %, Китай в текущем году едва-едва дотянет до 8 %;
- Оптимисты говорят, что за последние 20 лет Китай, как минимум, пережил восемь снижений темпов экономического роста, но всегда восстанавливался. Сегодня все иначе, потому что Китай демонстрирует все признаки классической финансовой мании (надо так понимать - вроде флоридской недвижимости и голландских тюльпанов - прим. С.Г.);
- Одна из ключевых проблем - просчет, совершенный Цзян Цзэминем, чья экономическая программа лежит в основе современного Китая. Старина Цзян поставил по главу угла государственные концерны (а-ля корейские чаеболы и, отчасти, японские зайбацу), а эти концерны оказались неэффективными. Льготное финансирование, льготные ставки на электроэнергию, аренду помещений, землю, налоговые льготы и проч. позволили госгигантам утянуть на себя львиную долю бизнеса, придавив мелкий и средний бизнес, однако совершенно чудовищное качество управления, уровень кадров, косность мышления, неповоротливость и отсутствие творческого начала не оставляют этим монстрам шанса на выживание в долгосрочной перспективе, поскольку технологический разрыв между их продукцией и требованиями рынка будет только увеличиваться;
- Уж насколько Япония была мощнее Китая в экономическом и финансовом отношении в конце 80х годов (не говоря о том, что уровень жизни был в 8 раз выше), но и та не выдержала натиска мировой конкуренции и более, чем на 20 лет погрузилась в депрессию;
- Залог успешного развития экономики - высокий уровень потребления. В Китае он составляет 35 % от ВВП. Для сравнения в США - 70 %. Потребление сдерживается множеством факторов, среди которых важнейшим является принудительно низкие сберегательные ставки, которые китайские власти сознательно держат на уровне ниже инфляции. Между тем китайцы очень любят экономить, откладывая на черный день, лечение, старость и проч.;
- Китай - это «фабрика чудес», которые поражают воображение (сверхбыстрые поезда, подвесные многокилометровые мосты, небоскребы, умопомрачительные бизнес-центры и проч.), однако элементарно не могут выйти на самоокупаемость. Все держится за счет государственного субсидирования;
- Особую тревогу вызывает состояние китайской жилой недвижимости, которое по всем внешним признакам приближается к стадии схлопывания пузыря: цены на квартиры в 70 крупных городах Китая падают восемь месяцев к ряду, сворачивается строительство, по всей стране пугают по ночам собак и случайных прохожих огромные «мертвые кварталы»: города новостроек, которые годами остаются незаселенными. При этом доля строительства жилой недвижимости в Китае составляет 9,2 % от ВВП. Для сравнения: в США на самом кануне схлопывания ипотечного пузыря в 2006 году этот уровень равнялся 6 %, и только Испания дотянула до 9% перед тем как лопнуть в 2008 году. Снижение спроса ведет к сокращению строительства, что в свою очередь вызывает сокращение производства стали, бетона, цемента, меди и т.п. Начинаются массовые увольнения (25 % китайской стали идет в строительство жилой недвижимости). Уже завершенные и сданные строительные объекты не могут обеспечить денежные потоки даже для выплаты процентов по кредитам, не говоря об основных суммах;
- Демография Китая тоже ужасная: 30 лет политики «одного ребенка на каждую семью» привели к стремительному старению населения, которое должно начаться в 2015 году. Первая ласточка: в городах заработная плата выросла в 2010 году на 13,3 % - свидетельство того, что иссяк приток молодой рабочей силы из сельских регионов страны. Кроме того на 100 девочек рождаются 120 мальчиков, что еще больше усугубляет демографию (кому рожать?) и негативно влияет на состояние преступности;
- Традиционная обойма «китайских мерзостей» по-прежнему сохраняется: усиление социального неравенства, цензура в интернете, подавление инакомыслия;
- Единственный свет в китайском окошке - финансовый сектор. Банки, в подавляющей своей массе принадлежащие государству, контролируют более 90 % всех финансовых активов в стране. Процент неплатежей по кредитам абсолютно ничтожен (удивительно, не правда ли, при ипотечном-то пузыре? - прим. С.Г.). Размер золото-валютных резервов Центрального банка Китая просто чудовищен - 3,2 триллиона долларов, что исключает возможность панического бегства из банков в принципе. Наконец, размер национального долга Китая составляет чуть более 50 % от ВВП в 7,3 триллиона долларов. Для сравнения: в США - 80 %, в Греции и странах PIIGS - хорошо за 100 %, ну а в Японии вообще за 200 %!


Ну что скажете, дорогие коллеги? У вас создалось впечатление после страшилки Джонатана Лэнга, что Китаю осталось жить самую малость? Ну не знаю, не знаю. Мне лично показалось, что еще лет 200 Поднебесная будет цвести и пахнуть. Мне даже доказывать свою точку зрения долго не придется - достаточно будет одного единственного маленького комментария. Поразительно лишь, до какой же степени близоруки (если не сказать больше - слепы) западные публицисты и аналитики, которые совершенно не в состоянии выйти за рамки заданной парадигмы мышления.


Все ужасы, которые описал Лэнг в публикации для Barron's, являются таковыми только в рамках системы свободного рынка, которая существует в США и Западной Европе. Половина ужасов перестает действовать уже в Европе Восточной, которая унаследовала от советского прошлого множество анахроничных элементов организации общественной и экономической жизни, изменяющих привычные (для Запада) причинно-следственные связи. Что же говорить о Китае, который живет по пятилетним планам, спускаемым сверху Коммунистической партией?! Или Джонатан Лэнг забыл как называется государственное устройство страны, которой он пророчит скорую кончину?


Кончились стимулы для привлечения дешевой рабочей силы из деревни в город? Правда? Да в 24 часа китайское руководство мобилизует тотальный десант в любом необходимом количестве! Нужен 1 миллион человек? Пришлют миллион! Нужно 20? Будет 20! Джонатан Лэнг даже отдаленно не может себе представить мобилизационный потенциал страны победившего большевизма! Сверхскоростные поезда, бедняжки, никак не могут окупиться, потому что билетики слишком дешевые? Ну так они будут не окупаться еще 180 лет! Сколько нужно будет Партии, столько и будут они не окупаться!


Один из скептически настроенных собеседников Лэнга сетует, что Китай созидает свою экономику по принципу: «Сначала построим, а потом они придут к нам по случаю!». Так, мол, не годится, это не рационально. Ну да, не рационально - в Нью-Йорке, где если построишь что-то, что никому не нужно, банк тебя тут же и разорит, потому что нечем тебе будет расплачиваться по кредитам. А в Китае никто никуда не спешит! Строит государство. Банки принадлежат тоже государству. Какие проценты? Какие кредиты? Будут рефинансировать и перебрасывать все задолженности на будущие периоды столько, сколько понадобится. Хоть на 500 лет, когда уж наверняка кто-то придет :)


В общем, ни черта не понимают аналитики Barron's в мире, отдаленном от родных пенатов чуть более, чем на одну смену социального строя!



Tags: Запад, Китай, Россия
Subscribe
  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

  • 0 comments